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全球主要经济体的制造业PMI都在下跌说明了什么问题?

发布时间:2019.07.09 来源:网络 浏览次数:284


2019年6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为49.4%,与上月持平;美国6月ISM制造业指数为51.7,逊于5月前值52.1,刷新2016年10月以来的32个月最低;欧元区及其主要经济体6月制造业PMI为47.6,低于5月份的47.7;德国6月制造业PMI指数为45;日本6月制造业PMI初值49.5,前值为49.8。

全球主要经济体的制造业PMI不是下滑就是处于荣枯线之下,说明了几个主要问题:1、美国的贸易保护主义制约了全球经济发展;2、全球制造业发展处于瓶颈期与产业升级期;3、美欧等发达国家的过度金融化导致实体经济投入过低;4、全球制造业竞争加剧与全球产业的再平衡等。

一、美国贸易保护主义制约了全球经济发展

由于美国不断扩大贸易摩擦规模,并将贸易摩擦向科技领域与汇率领域延伸,美国掀起的贸易摩擦明显转为贸易战,这严重干扰了国际贸易与全球经济发展增速,预计影响今年全球经济下滑0.5-0.8个百分点左右,这对全球制造业会带来非常明显的负面影响,因此全球制造业普遍呈现不景气特征,大多数重要经济体制造业PMI都处于荣枯线之下,制造业处于萎缩的情况。

二、全球制造业瓶颈与产业升级

由于网络、信息、数字等科技的高速发展以及5G与人工智能的快速发展,全球制造业正处在一个更新换代的过程,这使传统制造业的发展遭遇瓶颈,竞争力下降,在传统制造业向高技术与效率核心转变的过程中,传统制造业的鼎故革新过程也就决定了一些传统制造业的逐步下滑与淘汰,这也影响了全球制造业PMI的增长。

如中国制造业过去粗放型发展,导致严重的资源浪费和环境污染。为了解决资源短缺、高污染、高能耗等问题,中国在逐步提升绿色制造业,再加上中国的制造业的科技升级以及产业升级,这就必然导致一些传统制造业的发展出现瓶颈。

三、美欧过于脱实向虚导致制造业投入降低

由于美欧低中端产业的外移,导致美欧经济的实体空心化问题比较严重,过分将产业集中在三产以及过度的产业金融化导致美欧对实体经济投入严重不足。资本以追求利润为目的,由于金融可以促使美欧国际资本快速扩张,因此美欧等发达国家的资本多在金融市场中空转,对实体经济的投入与研发资本严重不足,这也是导致全球制造业PMI下滑的重要原因。

四、全球制造业竞争加剧

以中国为首的发展中国家在制造业方面奋起直追,印度与巴西等国家紧随其后,这对全球发达国家的制造业竞争力给予冲击,全球制造业竞争力的再平衡导致发达国家的竞争力有所下降,因此美、欧、日等发达国家的制造业PMI长期难以提高。

另外,由于美元长期中性偏强,导致一些国际大宗商品价格低迷,通胀率偏低,这导致全球生产活动下降,进一步导致流动性下降,也是制造业PMI下滑的因素。

采购经理人指数是衡量一个国家制造业的“体检表”,是衡量制造业在生产、新订单、商品价格、存货、 雇员、订单交货、新出口订单和进口等八个方面状况的指数。由于多方面的因素影响,全球的贸易受阻,订单下降,企业不景气,生产活动下降,就业率下滑,库存上升,因此全球制造业PMI多处于荣枯线之下。

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